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　　本报记者 孟 珂

　　8月6日，中国物流与采购王人集会发布数据露馅，2025年7月份民众制造业采购司理指数（PMI）为49.3%，较6月份下落0.2个百分点，戒指贯穿2个月环比上升走势。

　　中国物流信息中心分析师武威对《证券日报》记者示意，抽象指数变化来看，7月份民众制造业PMI较6月份小幅下落，贯穿5个月启动在50%以下，意味着民众制造业络续裂缝启动，且规复力度较6月份稍有减轻。

　　“瞻望后市，民众经济规复仍濒临较大的下行压力，好意思国对列国的关税战略演变仍存在不笃定性；地缘政事冲破扰动仍然存在；民众市集有用需求不及态势莫得窜改。”武威合计，基于上述不笃定性身分影响，列国需要通过不断地雷同和协商络续探寻新的配及格式和买卖步骤，渐渐减少不笃定性身分影响来增强本国乃至民众经济韧性。

　　欧洲、好意思洲制造业

　　均仍在收缩区间

　　分区域看，7月份，欧洲制造业PMI较6月份小幅上升，升至49%以上；好意思洲制造业PMI较6月份小幅下落，络续在49%以下。

　　武威示意，抽象数据变化来看，欧洲制造业PMI执续小幅上升，意味着欧洲制造业延续牢固规复态势，且规复力度较前一月有小幅擢升。好意思洲制造业保执在收缩区间，且规复力度较前一月有所减轻。

　　供应措置协会（ISM）申诉露馅，2025年7月份，好意思国制造业PMI为48%，较6月份下落1个百分点，创年内新低，贯穿5个月低于50%。分项指数露馅，新订单指数虽较6月份小幅上升，但仍在略高于47%的较低水平；坐褥指数升至51%以上；购进价钱指数仍在64%以上；从业东谈主员指数贯穿2个月下落，降至44%以下，贯穿6个月低于50%。

　　“好意思国关税战略和疲软的劳动使得好意思国经济规复的不笃定性有所加多。由于关税的不笃定性影响，好意思联储磋商通胀压力仍在，将联邦基金利率方针区间看守在4.25%至4.50%之间不变。好意思国劳工部数据露馅，6月份好意思国CPI同比高潮2.7%，高于5月份的2.4%，创本年2月份以来最大同比涨幅，且略高于市集预期的2.6%。但疲软的劳动数据进一步加多了好意思联储降息的压力。执续高潮的购进价钱也迫使好意思国制造业企业在翌日投资趋于严慎。好意思国花旗银行预测，跟着新一轮加征关税，好意思国企业利润率可能进一步萎缩，好意思国企业正在自行消化大部分关税战略资本。”武威分析称。

　　亚洲、非洲制造业

　　在膨胀区间

　　数据露馅，7月份，亚洲制造业PMI为50.5%，较6月份小幅下落0.2个百分点，贯穿3个月在50%以上。武威示意，亚洲制造业举座保执膨胀态势，络续成为撑执民众经济复苏的主要能源。

　　武威分析称，亚洲开导银行最新申诉预期46个“发展中亚洲”经济体2025年经济增速为4.7%，意味着亚洲经济举座增速仍然相对较高，但也较4月份的预测下落0.2个百分点。亚洲开导银行下调预测增速的主要磋商是好意思国关税战略、民众买卖不笃定性以及需求不及的影响。但亚洲开导银行看守之前对中国经济增速的预测，莫得下调。外舶来品币基金组织（IMF）最新申诉将2025年中国经济增速从4月份预测的4%大幅上调至4.8%。主要外洋组织均看好中国经济规复远景。中国与宇宙列邦本着互利共赢的原则，在不同边界鼓吹民众经济深刻配合，也将成为亚洲乃至宇宙经济规复的执续能源。

　　此外，7月份，非洲制造业PMI为51.1%，较6月份上升1.4个百分点，贯穿2个月环比上升。

　　武威示意，抽象数据变化来看，非洲制造业规复力度执续擢升，且升至膨胀区间，南非和尼日利亚两大主要经济体的制造业均在膨胀区间。非洲列国需要擢升国内经济韧性，推动区域里面产业和买卖的深度配合，遁藏关税带来的不利影响。

包袱剪辑：高佳